Capire chi è chi degli Analisti Finanziari

 Se siete una delle stazioni televisive via cavo di notizie finanziarie a guardare, probabilmente avete visto numerosi analisti spesso reclamizzano alcuni file e panning altri. Sapete che rappresentano questi analisti? Sapete se sono analisti indipendenti, analisti buy-side e sell-side degli analisti? Prima di decidere se seguire le raccomandazioni di un analista, assicurarsi di aver compreso che paga il suo stipendio e che cosa è in esso per lui o lei.

 Buy-side analisti: Non vederli

 Raramente si entra in contatto con un analista buy-side, perché lavorano principalmente per le grandi imprese di investimento istituzionali che gestiscono fondi di investimento o conti privati. Il loro compito primario è quello di analizzare le scorte acquistate dalla società per cui lavorano e non necessariamente quello acquistato da investitori individuali. La loro ricerca è raramente disponibile al di fuori della società che li avevano assunti. Buy-side analisti concentrati su se un investimento in trattamento è una buona partita per la strategia di investimento e di portafoglio della società. In realtà, gli analisti buy-side spesso contengono informazioni di analisti sell-side come parte del loro investimento complessivo di ricerca.

 Analisti sell-side: guardare fuori per i conflitti

 Se andate a leggere le analisi di società di intermediazione mobiliare, è più che probabile che dispone di informazioni di analisti sell-side stanno leggendo. Questi analisti lavorano principalmente per le case di brokeraggio e di altre fonti di distribuzione finanziari dove i venditori vendono titoli sulla base delle raccomandazioni degli analisti.

 Lo scopo principale di analisti sell-side ha fornito i fornitori di intermediazione con le informazioni per realizzare la vendita. Fino a quando gli interessi degli investitori, il broker e la casa di brokeraggio riporta lo stesso, analista sell-side può essere utili fonti di informazione. Nasce un conflitto, tuttavia, quando gli analisti sell-side sono anche responsabili per aiutare i loro mediazioni vincere investment banking.

 Stato di New York Spitzer AG esposto perché questo conflitto è la ragione principale per tutti gli scandali che avete letto circa su analisti stella come Henry Blodget di Merrill Lynch, il cui e-mail chiamato privatamente scorte "cani", "brindisi", o "spazzatura "Allo stesso tempo lui e la sua squadra sono stati dati a raccomandare pubblicamente che i loro clienti acquistano gli stessi titoli. Perché questo? Ebbene, secondo oneri Spitzer, le raccomandazioni di Blodget speso $ 115 milioni nel commissioni di investment banking per Merrill Lynch e Blodget portato a casa $ 12 milioni di risarcimento.

 Merrill Lynch è esposto solo il primo. Oneri assimilati sono state sollevate contro molte altre aziende, tra cui Morgan Stanley Dean Witter, e Credit Suisse First Boston. Poche aziende vendere le scorte ed avere una divisione di investment banking di evitare lo scandalo.

 Ad un certo punto nel lontano passato, gli analisti sono stati separati dalle banche di investimento attraverso il quale le aziende chiamano un "Grande Muraglia". Gli analisti di lavoro presumibilmente è stata mantenuta offerte completamente separate che sono stati generati in un ramo d'azienda di investment banking. Ad un certo punto, le linee tra i due ruppero e gli analisti sono stati effettivamente inclusi nel processo di generazione di offerte di fusioni, acquisizioni e nuove foto di archivi offerte. Scrivendo resoconti scoppiettanti, gli analisti hanno aiutato le loro aziende firmano offerte di investment banking più redditizio, per tutto il tempo mettendo loro investitori al dettaglio a grande rischio di perdere tutti i loro soldi con l'acquisto di scorte raccomandata. Quando la bolla è scoppiata, nel 2000, molte delle azioni che sono state consigliate a causa di queste offerte, soprattutto in Internet, delle telecomunicazioni e di altre industrie ad alta tecnologia, scendendo a valore, e gli investitori hanno perso miliardi.

 Merrill Lynch, nel tentativo di risolvere i loro problemi con Spitzer, ha accettato di rivelare le sue connessioni di investment banking e un elenco dei suoi clienti. A partire dal giugno 2002, Merrill Lynch ha iniziato affermando nei suoi rapporti di ricerca o la ricezione o riceveranno un risarcimento per i servizi di investment banking da una società che è stato seguito dagli analisti di Merrill Lynch negli ultimi 12 mesi. Altre aziende hanno seguito l'esempio di Merrill Lynch a risolvere le loro controversie con Spitzer.

 La US Securities and Exchange Commission, infine entrò in lotta nel mese di aprile 2002 ed ha annunciato che stava allargando l'indagine i ruoli di analisti e stava sviluppando nuove normative in materia di analista divulgazione. La SEC infine approvato modifiche normative raccomandate dal New York Stock Exchange e il National Association of Securities Dealers, tra cui

  •  Le riforme strutturali che aumentino l'indipendenza degli analisti. Queste riforme comprendono guidare il divieto di divisioni di investment banking di analisti o approvazione di rapporti di ricerca.
  •  Il divieto di legare operazioni bancarie di investimento specifico analisti risarcimento.
  •  Il divieto di offrire ricerche favorevoli per generare business per l'azienda.
  •  Aumento rivelazioni di conflitto di interesse in rapporti di ricerca e apparizioni pubbliche. Queste note contengono informazioni sulle relazioni commerciali con o partecipazioni al capitale in società che sono i soggetti dei report degli analisti.
  •  Divulgazione dati della ricerca che i rating di una società, come la percentuale di rating del credito emessi in ciascuna del buy, tenere e vendere le categorie e prenotare un grafico dei prezzi dei prezzi del titolo nominale e apprezzamento o di destinazione della compagnia in chiusura tempo.
  •  Restrizioni al commercio di personale da parte degli analisti in titoli di società che analizzano e / o di rapporto.

 Questi cambiamenti delle regole dovrebbero aiutare gli investitori a identificare i conflitti di interesse che potrebbero compromettere l'obiettività del rapporto dell'analista sell-side a rischio. Prestare particolare attenzione alle rivelazioni e le relazioni tra broker e società e che le relazioni dei loro analisti. Si prega di tenere queste connessioni a vendere a compreso il loro acquisto o raccomandazioni nei vostri piani per le future operazioni di borsa.

 Analisti indipendenti: Dove sono?

 Probabilmente ti starai chiedendo dove questi analisti indipendenti - le persone ci si può fidare, che non hanno connessioni di investment banking - sono davvero. Anche se esistono, la maggior parte del lavoro per individui ricchi e investitori istituzionali e forniscono la ricerca per le persone che gestiscono portafogli di più di un milione di dollari e pagano le tasse di almeno $ 25.000 per anno.

 Nessuno sa esattamente quanti analisti indipendenti lì. Le stime variano da 100 a diverse centinaia, ma i loro ranghi sicuramente crescere ora che, a prescindere ricerca saranno una parte obbligatoria della vendita per gli investitori individuali.

 Oltre alla ricerca indipendente che probabilmente diffondere dalla vostra casa di brokeraggio come un piccolo investitore, è possibile contattare un numero di grandi società di ricerca come investimento Morningstar e Standard & Poor. Essi offrono servizi agli investitori al dettaglio attraverso le loro pubblicazioni e siti Internet a maggiore costo ragionevole rispetto a molti dei piccoli analisti indipendenti. Ancora, si dovrebbe tenere a mente che anche questi analisti per soddisfare le aziende o individui ricchi che spendono la maggior parte dei loro costi.

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